例:資金習(xí)性預(yù)測(cè)法━━高低點(diǎn)法　　　　2000年考了一次后，連續(xù)4年沒(méi)考，所以也列為考試重點(diǎn)
赤誠(chéng)公司1995年至1999年各年產(chǎn)品銷售收入分別為2000萬(wàn)元、2400萬(wàn)元、2600萬(wàn)元、2800萬(wàn)元和3000萬(wàn)元； 各年年末現(xiàn)金余額分別為110萬(wàn)元、130萬(wàn)元、140萬(wàn)元、150萬(wàn)元和160萬(wàn)元。 在年度銷售收入不高于5000萬(wàn)元的前提下，存貨、應(yīng)收賬款、流動(dòng)負(fù)債、固定資產(chǎn)等資金項(xiàng)目與銷售收入的關(guān)系如下表所示：（單位：萬(wàn)元）
資金需要量預(yù)測(cè)表
資金項(xiàng)目 年度不變資金（a） 每元銷售收入所需變動(dòng)資金（b）
流動(dòng)資產(chǎn) 現(xiàn)金
應(yīng)收賬款凈額 60 0.14
存貨 100 0.22
流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)付賬款 60 0.10
其他應(yīng)付款 20 0.01
固定資產(chǎn)凈額 510 0.00
已知該公司1999年資金完全來(lái)源于自有資金（其中：普通股1000萬(wàn)股，共1000萬(wàn)元）和流動(dòng)負(fù)債。 1999年銷售凈利率為10%，公司擬按每股0.2元的固定股利進(jìn)行利潤(rùn)分配。 公司2000年銷售收入將在1999年基礎(chǔ)上增長(zhǎng)40%。 2000年所需對(duì)外籌資部分可通過(guò)面值發(fā)行10年期、票面利率為10%、到期一次還本付息的公司債券予以解決，債券籌資費(fèi)率為2%，公司所得稅稅率為33%。
　　要求：（1）計(jì)算1999年凈利潤(rùn)及應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)。 （2）采用高低點(diǎn)法計(jì)算每萬(wàn)元銷售收入的變動(dòng)資金和“現(xiàn)金”項(xiàng)目的不變資金。 （3）按y＝a＋b方程建立資金預(yù)測(cè)模型。 （4）預(yù)測(cè)該公司2000年資金需要總量及需新增資金量。 （5）計(jì)算債券發(fā)行總額和債券成本。 （6）計(jì)算填列該公司2000年預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中用字母表示的項(xiàng)目。
預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表
　　 2000年12月31日 單位：萬(wàn)元
資產(chǎn) 年末數(shù) 年初數(shù) 負(fù)債與所有者權(quán)益 年末數(shù) 年初數(shù)
現(xiàn)金 a 160 應(yīng)付賬款 480 360
應(yīng)收賬款凈額 648 480 其他應(yīng)付款 62 50
存貨 1024 760 應(yīng)付債券 d 0
固定資產(chǎn)凈值 510 510 股本 1000 1000
留存收益 c 500
資產(chǎn) b 1910 負(fù)債與所有者權(quán)益 b 1910
資產(chǎn) 年末數(shù) 年初數(shù) 負(fù)債與所有者權(quán)益 年末數(shù) 年初數(shù)
現(xiàn)金 a＝220 160 應(yīng)付賬款 480 360
應(yīng)收賬款凈額 648 480 其他應(yīng)付款 62 50
存貨 1024 760 應(yīng)付債券 d＝260 0
固定資產(chǎn)凈值 510 510 股本 1000 1000
留存收益 c＝600 500
資產(chǎn) b＝2402 1910 負(fù)債與所有者權(quán)益 b＝2402 1910

31. 普通股發(fā)行價(jià)格━━市盈率定價(jià)法
發(fā)行價(jià)格=每股收益×發(fā)行市盈率
每股收益=發(fā)行當(dāng)年預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)÷〔發(fā)行前總股本數(shù)+本次公開(kāi)發(fā)行股本數(shù))×(12-發(fā)行月數(shù))/12〕
市盈率=每股市價(jià)/每股凈收益
32. 認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值v=(p-e)•n
p為普通股股票市場(chǎng)價(jià)格；e為認(rèn)購(gòu)價(jià)格或執(zhí)行價(jià)格；n為認(rèn)股權(quán)證換股比率，即一張認(rèn)股權(quán)證可買到的股票數(shù)。
33. 補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率=名義利率÷(1-補(bǔ)償性余額比率)×100%


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投資收益率的計(jì)算r=rf+rr=rf+b•v　　　★★★注意：大綱新增知識(shí)點(diǎn)，今年重點(diǎn)。

例：某企業(yè)有a、b兩個(gè)投資項(xiàng)目，兩個(gè)項(xiàng)目的收益率及其概率分布情況如表所示，并假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為10%，請(qǐng)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資收益率。
項(xiàng)目實(shí)施情況 項(xiàng)目a概率 項(xiàng)目b概率 項(xiàng)目a的投資收益率 項(xiàng)目b的投資收益率
好 0.20 0.30 15% 20%
一般 0.60 0.40 10% 15%
差 0.20 0.30 0 -10%
解：項(xiàng)目a的期望投資收益率=0.2×15%+0.6×10%+0.2×0=9%
項(xiàng)目b的期望投資收益率=0.3×20%+0.4×15%+0.3×(-10%)=9%
項(xiàng)目a的標(biāo)準(zhǔn)離差=〔(15%-9%)2×0.2+(10%-9%)2×0.6+(0-9%)2×0.2〕1/2=0.049
項(xiàng)目b的標(biāo)準(zhǔn)離差=〔(20%-9%)2×0.3+(15%-9%)2×0.4+(-10%-9%)2×0.3〕1/2=0.126
項(xiàng)目a的標(biāo)準(zhǔn)離差率v=0.049÷9%=54.44%
項(xiàng)目b的標(biāo)準(zhǔn)離差率v=0.126÷9%=140%
項(xiàng)目a的風(fēng)險(xiǎn)收益率rr=bv=10%×54.44%=5.44%
項(xiàng)目b的風(fēng)險(xiǎn)收益率rr=bv=10%×140%=14%
項(xiàng)目a的投資收益率r=rf+rr=10%+5.44%=15.44%
項(xiàng)目b的投資收益率r=rf+rr=10%+14%=24%