有增長率時＝第1年預(yù)期股利/普通股金額*100％+股利年增長率 
資金的邊際成本用加權(quán)平均法計算，其權(quán)數(shù)為市場價值權(quán)數(shù)。 
杠桿原理 
固定成本：約束性和酌量性。 
約束性（長期）廠房機器設(shè)備的折舊、長期租賃費。 
酌量性（日常）廣告費、研究開發(fā)費、職工培訓(xùn)費。 
邊際貢獻(xiàn)（m）＝（銷售單價－單位變動成本）*產(chǎn)銷量 
息稅前利潤（ebit）=邊際貢獻(xiàn)（m）－固定成本（a） 
經(jīng)營杠桿產(chǎn)生的原因是有固定成本的存在。 
經(jīng)營杠桿系數(shù)＝ebit/x＝m（基期邊際貢獻(xiàn)）/ebit 
財務(wù)杠桿產(chǎn)生的原因是有財務(wù)風(fēng)險的存在。 
財務(wù)杠桿系數(shù)＝普通股每股利潤變動率/ebit 
財務(wù)杠桿系數(shù)＝ebit/（ebit-i（利息）-優(yōu)先股股利/（1-所得稅率）） 
復(fù)合杠桿產(chǎn)生的原因是有固定成本和財務(wù)風(fēng)險（二者合一）。 
復(fù)合杠桿系數(shù)＝普通股每股利潤變動率/x＝經(jīng)營杠桿系數(shù)*財務(wù)杠桿系數(shù) 
影響資金結(jié)構(gòu)的因素：多固定多流動多舉債研究開發(fā)負(fù)債少。 
資金結(jié)構(gòu)理論（7大理論） 
凈收益理論：負(fù)債比率達(dá)到100％價值最大。 
凈營業(yè)收益理論：不受結(jié)構(gòu)影響。 
傳統(tǒng)折衷理論：最低達(dá)到最優(yōu)。 
mm理論：無所得稅無最優(yōu)，有所得稅，負(fù)債多價值大。 
平衡理論：負(fù)債大價值大結(jié)構(gòu)優(yōu)。 
代理理論：債權(quán)代理成本平衡。 
等級籌資理論：好內(nèi)部籌，如需外籌用好負(fù)債。 
最佳資金結(jié)構(gòu)的確定是加權(quán)平均成本最低，企業(yè)價值最大。 
每股利潤無差別點 
（ebit-原利息）（1-t）-原優(yōu)先股額/現(xiàn)普通股額＝（ebit-現(xiàn)利息）（1-t）－現(xiàn)優(yōu)先股/原普通股額 
資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整 
存量調(diào)：債轉(zhuǎn)股、股轉(zhuǎn)債、增發(fā)新股、調(diào)負(fù)債結(jié)構(gòu)、調(diào)權(quán)益結(jié)構(gòu)。 
增量調(diào)：增加總資產(chǎn)。 
減量調(diào)：減少總資產(chǎn)。 
第五章 投資概述 
投資（收益）就是經(jīng)濟(jì)主體+標(biāo)的物。 
投資特點：目的時間收益風(fēng)險（大錢需要大風(fēng)險）。 
投資的動機 
層次高低：行為經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。 
功能：獲利擴張分散控制（沒錢時想賺錢，賺錢后想賺更多的錢）。 
投機與投資的關(guān)系 
相同：目的收益。 
不同：期限利益著眼點（投機注重眼前利益）風(fēng)險（投機風(fēng)險大）交易方式（投機買空賣空）。 
投機的作用 
積極：導(dǎo)向平衡動力保護(hù)。 
消極：市場混亂泡沫經(jīng)濟(jì)不利于社會安定。