《財(cái)務(wù)成本管理》第十一章學(xué)習(xí)輔導(dǎo)(1)     1、兼并與收購(gòu)的異同點(diǎn)

    兼并通常是指一家企業(yè)以現(xiàn)金、證券或其他形式購(gòu)買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實(shí)體，并取得對(duì)這些企業(yè)決策控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。收購(gòu)是指企業(yè)用現(xiàn)金、債券或股票購(gòu)買另一家企業(yè)的部分或全部資產(chǎn)或股權(quán)，以獲得該企業(yè)的控制權(quán)。

    兩者的相同點(diǎn)：

    (1)基本動(dòng)因相似，都是增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力的外部擴(kuò)張策略或途徑；

    (2)都以企業(yè)產(chǎn)權(quán)為交易對(duì)象，都是企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的基本方式。

    兩者不同點(diǎn)：

    (1)在兼并中，被合并企業(yè)作為法人實(shí)體不復(fù)存在；而在收購(gòu)中，被收購(gòu)企業(yè)可仍以法人實(shí)體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓。

    (2)兼并后，兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的一同轉(zhuǎn)換；而在收購(gòu)中，收購(gòu)企業(yè)是被收購(gòu)企業(yè)的新股東，以收購(gòu)出資的股本為限承擔(dān)被收購(gòu)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

    (3)兼并多發(fā)生在被兼并企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)停滯或半停滯之時(shí)，兼并后一般需調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、重新組合其資產(chǎn)；而收購(gòu)一般發(fā)生在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動(dòng)比較平和。

    2、橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)與混合并購(gòu)

    橫向并購(gòu)的目的主要是確立或鞏固企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢(shì)地位，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，使企業(yè)在該行業(yè)市場(chǎng)領(lǐng)域占有壟斷地位；

    縱向并購(gòu)的目的組織專業(yè)化生產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷一體化。

    混合并購(gòu)可通過(guò)分散投資、多樣化經(jīng)營(yíng)降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到資源互補(bǔ)，優(yōu)化組合、擴(kuò)大市場(chǎng)活動(dòng)范圍的目的。