【問題】請(qǐng)老師介紹一下代理成本是怎樣產(chǎn)生的？

　　【答復(fù)】代理成本的產(chǎn)生就是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離之后，所有者即股東希望經(jīng)理層按股東財(cái)富最大化的目標(biāo)盡力經(jīng)營管理企業(yè)。但由于經(jīng)理層本身不是股東，或持有股份比例小，往往從自身的利益出發(fā)從事企業(yè)的日常經(jīng)營管理。比如通過在職消費(fèi)獲取除工資報(bào)酬外的額外收益，從而造成所有者利益受損。

　　〔教師提示之五〕

　　【問題】什么是股權(quán)登記日、除權(quán)除息日？

　　股權(quán)登記日后的第一天就是除權(quán)日或除息日，這一天或以后購入該公司股票的股東，不再享有該公司此次分紅配股。

　　〔教師提示之四〕

　　【問題】什么是含權(quán)、含息股、填權(quán)和貼權(quán)？

　　【答復(fù)】上市公司在宣布董事會(huì)、股東大會(huì)的分紅、配股方案后，尚未正式進(jìn)行分紅、配股工作，股票未完成除權(quán)、除息前就稱為“含權(quán)”、“含息”股票。

　　股票在除權(quán)后交易，交易市價(jià)高于除權(quán)價(jià)，取得分紅或配股者得到市場(chǎng)差價(jià)而獲利，為填權(quán)。交易市價(jià)低于除權(quán)價(jià)，取得分紅、配股者沒有得到市場(chǎng)差價(jià)，造成浮虧，則為貼權(quán)。

　　〔教師提示之三〕

　　【問題】除權(quán)、除息價(jià)怎樣計(jì)算？

　　【答復(fù)】上市公司進(jìn)行分紅、配股后，除去可享有分紅、配股權(quán)利，在除權(quán)、除息日這一天會(huì)產(chǎn)生一個(gè)除權(quán)價(jià)或除息價(jià)，除權(quán)或除息價(jià)是在股權(quán)登記這一天收盤價(jià)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，計(jì)算辦法具體如下：

　　除息價(jià)的計(jì)算辦法為：

　　除息價(jià)＝股權(quán)登記日收盤價(jià)-每股所派現(xiàn)金。

　　除權(quán)價(jià)計(jì)算分為送股除權(quán)和配股除權(quán)。

　　送股除權(quán)計(jì)算辦法為：送股除權(quán)價(jià)＝股權(quán)登記日收盤價(jià)÷（1＋送股比例）

　　配股除權(quán)價(jià)計(jì)算方法為：配股除權(quán)價(jià)＝（股權(quán)登記日收盤價(jià)＋配股價(jià)×配股比例）÷（1＋配股比例）

　　有分紅、派息、配股的除權(quán)價(jià)計(jì)算方法為：除權(quán)價(jià)＝（收盤價(jià)＋配股比例×配股價(jià)-每股所派現(xiàn)金）÷（1＋送股比例＋配股比例）

　　注：除權(quán)、除息價(jià)均由交易所在除權(quán)日當(dāng)天公布。

　　〔教師提示之二〕

　　【問題】除權(quán)日與除息日究竟誰在前，誰在后？

　　【答復(fù)】股份有限公司向股東支付股利一般有三個(gè)日期，即股利宣告日、股權(quán)登記日和股利支付日。股利宣告日是公司董事會(huì)將股利支付情況予以公告的日期，公告中將宣布每股支付的股利、股權(quán)登記期限、除去股息的日期和股利支付日期。股權(quán)登記日是確定有權(quán)領(lǐng)取股利的股東有資格登記截止日期，只有在股權(quán)登記日前在公司股東名冊(cè)上有名的股東，才有權(quán)分享股利。股利支付日是公司向股權(quán)登記日股東發(fā)放股利的日期。

　　對(duì)于公司股票來說，有普通股與優(yōu)先股之分，普通股可以獲得股利，優(yōu)先股只能獲得優(yōu)先股息。一般來說，除權(quán)日是針對(duì)普通股而言的，也稱為除權(quán)交易日，是指股權(quán)登記日后的第二個(gè)交易日，即從該日開始購買公司普通股票的投資者將不能取得公司上一個(gè)宣告日公布的股利。而除息日則是針對(duì)優(yōu)先股的，也稱除息交易日。因此從這個(gè)意義上說除權(quán)日和除息日是不能分出誰在前誰在后的。由于兩者具有相同的內(nèi)涵，通常將二者統(tǒng)稱為除權(quán)除息日。