11.下列屬于投資方案動態(tài)評價指標(biāo)的是( )。a.投資收益率b.財務(wù)內(nèi)部收益率c.財務(wù)凈現(xiàn)值率d.凈年值 e.財務(wù)凈現(xiàn)值答案：bcde知識要點：1z101030財務(wù)評價指標(biāo)體系構(gòu)成和指標(biāo)計算與應(yīng)用。解題思路：本題的目的是為了考核對靜態(tài)評價指標(biāo)的理解。只有對靜、動態(tài)指標(biāo)能理解，才能判斷出哪個是正確答案。所以考生要對每一個概念做到準(zhǔn)確把握。解題技巧：動態(tài)指標(biāo)考慮資金的時間價值，只有投資收益率，不考慮時間，屬于靜態(tài)指標(biāo)。其余四個指標(biāo)均考慮時間價值，故屬于動態(tài)指標(biāo).故選b、c、d、e. 12. 當(dāng)動態(tài)投資回收期小于項目的計算期時，則必然有（ ）a. 靜態(tài)投資回收期小于項目壽命期b. 財務(wù)凈現(xiàn)值大于零c. 財務(wù)凈現(xiàn)值等于零d. 財務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率e. 財務(wù)內(nèi)部收益率等于基準(zhǔn)收益率答案：a、b、d知識要點：1z101030財務(wù)評價指標(biāo)體系構(gòu)成和指標(biāo)計算與應(yīng)用。解題思路：根據(jù)fnpv、firr、pt́之間的關(guān)系及動態(tài)投資回收期與靜態(tài)投資回收期之間的關(guān)系：解題技巧：當(dāng)fnpv=0時，firr=ic，pt´=n；當(dāng)fnpv>0時，firr> ic，pt´ 當(dāng)fnpv<0時，firr n；ptَ>pt，由于pt´ 故選a、b、d. 13. 下列指標(biāo)中，取值越大說明項目的效益越好的是（ ）a. 投資回收期b. 投資收益率c.財務(wù)凈現(xiàn)值 d.財務(wù)內(nèi)部收益率e. 凈年值答案：b、c、d、e知識要點：1z101030財務(wù)評價指標(biāo)體系構(gòu)成和指標(biāo)計算與應(yīng)用。解題思路：根據(jù)各項經(jīng)濟評價指標(biāo)的經(jīng)濟含義及決策規(guī)則判斷。解題技巧：投資回收期表示收回投資的時間，時間越短越好。投資收益率表示單位投資所獲得的收益，收益越高越好。財務(wù)凈現(xiàn)值表示投資項目的凈收益超過基準(zhǔn)收益的額外收益，這種收益越大越好。財務(wù)內(nèi)部收益率表示投資項目的最大真實收益率，收益率越高越好。凈年值表示在考慮時間價值的基礎(chǔ)上，投資項目平均每一年的收益。該指標(biāo)越大越好。故選b、c、d、e. 14. 當(dāng)fnpv=0時，下列說法正確的有（ ）a. 項目沒有利潤，正好盈虧平衡b. 項目虧損，無法收回投資c. 項目的收益正好是基準(zhǔn)收益d. firr=ice. pt´=項目壽命期答案：c、d、e知識要點：1z101030財務(wù)評價指標(biāo)體系構(gòu)成和指標(biāo)計算與應(yīng)用。解題思路：通過fnpv、firr、pt́之間的關(guān)系及fnpv的經(jīng)濟含義fnpv=0表示項目的收益正好是基準(zhǔn)收益解題技巧：當(dāng)fnpv=0時，firr=ic，pt´=n；當(dāng)fnpv>0時，firr> ic，pt´ 當(dāng)fnpv<0時，firr n；本題注意財務(wù)凈現(xiàn)值是各年現(xiàn)金流量折現(xiàn)后之和。因此fnpv<0時項目也未必虧損，只能說明項目的收益沒有達到基準(zhǔn)收益的水平。故選c、d、e. 15. 某建設(shè)項目投資總額為p，項目壽命期為n年，當(dāng)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為ic時，在項目壽命期結(jié)束恰好收回全部投資，則下列等式正確的有（ ）a. fnpv=0b. fnpv>0c. pt´=n d. firr=ice. firr> ic答案：a、c、d知識要點：1z101030財務(wù)評價指標(biāo)體系構(gòu)成和指標(biāo)計算與應(yīng)用。解題思路：主要考查fnpv、firr、pt́之間的關(guān)系解題技巧：當(dāng)fnpv=0時，firr=ic，pt´=n；當(dāng)fnpv>0時，firr> ic，pt´ 當(dāng)fnpv<0時，firr n； 根據(jù)題意：“在項目壽命期結(jié)束時恰好收回全部投資”表明pt´=n，則fnpv=0及firr=ic同時成立。故選a、c、d.
例題
10011001投資收益率=（110-100）/100=10%
當(dāng)ic=5%時，fnpv=-100+110(1+5%)-1＞0當(dāng)ic=10%時，fnpv=-100+110(1+10%)-1＝0當(dāng)ic=15%時，fnpv=-100+110(1+15%)-1＜0 1z101040掌握不確定性分析的概念和盈虧平衡分析方法1.知識體系
產(chǎn)生原因不確定性項目數(shù)據(jù)的統(tǒng)計偏差預(yù)測方法的局限和架設(shè)不準(zhǔn)確通貨膨脹技術(shù)進步市場供求結(jié)構(gòu)的變化其他外部影響因素分析方法盈虧平衡分析 敏感性分析
1z101042 盈虧平衡分析
盈虧平衡分析基本的損益方程盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析（盈虧平衡點）非線性盈虧平衡分析tr=tcbep（q*）bep（p）bep（生產(chǎn)能力利用率）2.知識要點
（1）盈虧平衡分析盈虧平衡分析 盈虧平衡分析定義盈虧平衡分析是在一定市場、生產(chǎn)能力及經(jīng)營管理條件下，通過對產(chǎn)品產(chǎn)量、成本、利潤相互關(guān)系的分析，判斷企業(yè)對市場需求變化適應(yīng)能力的一種不確定性分析方法。包括線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。線性盈虧平衡分析前提條件生產(chǎn)量等于銷售量；產(chǎn)量變化，銷售單價不變；產(chǎn)量變化，單位可變成本不變；只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可換算為單一產(chǎn)品計算�；緭p益方程式利潤=銷售收入－總成本－稅金或 b=pq－cvq－cf－tq盈虧平衡點bep盈虧平衡點指標(biāo)用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點：bep（q）= cf /（p－cv－t）用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點：bep（%）= bep（q）/ qd用銷售收入表示的盈虧平衡點：bep（s）= bep（q）×p用銷售單價表示的盈虧平衡點：bep（p）= cf / qd ＋p＋t經(jīng)濟含義盈虧平衡點越低,項目適應(yīng)市場變化的能力就越強,項目抗風(fēng)險能力也越強。盈虧平衡分析的缺點是無法揭示風(fēng)險產(chǎn)生的根源及有效控制風(fēng)險的途徑。
