第八章  股利分配
一、利潤分配的內(nèi)容
1.計(jì)算可供分配的利潤：本年凈利潤+年初未分配利潤，為負(fù)，則不分配，為正，則后續(xù)分配。
2.計(jì)提法定公積金：以抵減年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤為基數(shù)。（提取比例是稅后利潤的10%）。
注意：提取公積金的基數(shù)，不一定是可能供分配的利潤，也不一定是本年的凈利潤。
3.計(jì)提任意公積金。
4.向股東支付股利。
二、股利分配政策和內(nèi)部籌資
一）股利分配對價(jià)值的影響的兩種觀點(diǎn)：
1。股利無關(guān)論：假設(shè)：不存在個人或公司所得稅；不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用；公司的投資決策與股利決策彼此獨(dú)立；公司的投資者和管理當(dāng)局可相同地獲得關(guān)于未來投資機(jī)會的信息。
2。股利相關(guān)論
影響股利分配的因素：
1）法律限制：①資本保全②企業(yè)積累③凈利潤④超額累積利潤。
2）經(jīng)濟(jì)限制：①穩(wěn)定的收入和避稅②控制權(quán)的稀釋（緊）
3）財(cái)務(wù)限制：①盈余的穩(wěn)定性（同向）②資產(chǎn)流動性（反）③舉債能力（同）④資本成本（反）⑤債務(wù)需要
4）其他限制：①債務(wù)合同約束（低）②通貨膨脹（緊）
二）股利分配政策（四種，1和3為重點(diǎn)）
1.剩余股利政策，四步驟：
1）設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（長期有息負(fù)債和所有者權(quán)益的比率）
2）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資所需的股東權(quán)益數(shù)額
3）最大限度地使用保留盈余來滿足投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額
4）投資方案所需權(quán)益資本已滿足后若有剩余盈余，再作為股利發(fā)給股東。
2.固定或持續(xù)增長股利政策
3.固定股利支付率政策（相當(dāng)于凈利潤的增長率等于股利增長率）
4.低正常股利加額外股利政策
三、股票股利和股票分割
共同點(diǎn)：1.公司的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和股東權(quán)益總額不變。
        2.公司的資產(chǎn)負(fù)債率不變。
        3.這兩種方式都增加了股數(shù)，引起每股收益和每股凈資產(chǎn)降低，
區(qū)別：1。如派發(fā)股票股利股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化（未分配利潤減少，股本和資本公積增加）；如進(jìn)行分割股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)不發(fā)生變化。2。派發(fā)股票股利前后每股面值不變；進(jìn)行分割則每股面值發(fā)生變化。