企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)是上市公司間財(cái)務(wù)指標(biāo)的一種橫向比較方法。通過(guò)上市公司各項(xiàng)指標(biāo)與行業(yè)平均值的比較分析,給予綜合評(píng)分,并按檔次評(píng)定其財(cái)務(wù)水平級(jí)別,從而反映企業(yè)位于行業(yè)中的經(jīng)營(yíng)管理水平。它能夠比較直觀和客觀地為投資者判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的總體水平,揭示其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小和成長(zhǎng)空間。美國(guó)沃爾比重績(jī)效評(píng)估方法就是基于這一原理建立的綜合財(cái)務(wù)評(píng)分方法。
一、美國(guó)沃爾比重績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
二、評(píng)價(jià)方法
1、在確定好評(píng)價(jià)體系指標(biāo)之后,確定評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值。其標(biāo)準(zhǔn)值是依據(jù)上市公司同行業(yè)、同一時(shí)期、同一指標(biāo)而計(jì)算出的平均值。
2、計(jì)算本企業(yè)財(cái)務(wù)各項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)際值,將實(shí)際值與標(biāo)準(zhǔn)值相比,得出關(guān)系比率。其中:如果實(shí)際值/標(biāo)準(zhǔn)值＜1,關(guān)系比率＝實(shí)際值/標(biāo)準(zhǔn)值。如果實(shí)際值/標(biāo)準(zhǔn)值≥1,關(guān)系比率＝1。
3、計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)的綜合系數(shù)。這一綜合系數(shù)可作為綜合評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況的依據(jù)。各項(xiàng)比率的綜合系數(shù)＝各項(xiàng)指標(biāo)的關(guān)系比率×重要性系數(shù)。
綜合系數(shù)的合計(jì)數(shù)＝∑各項(xiàng)比率的綜合系數(shù)≤1。
4、按100分制對(duì)某一企業(yè)進(jìn)行沃爾比重分析法綜合評(píng)分,各項(xiàng)比率的得分＝該比率綜合系數(shù)×100,企業(yè)綜合評(píng)分＝綜合系數(shù)合計(jì)×100,綜合評(píng)價(jià)結(jié)果按a、b、c、d、e(或優(yōu)、良、中、低、差)五檔劃分如下:
優(yōu)(a):綜合評(píng)價(jià)得分達(dá)到85分以上(含85分)；
良(b):綜合評(píng)價(jià)得分達(dá)到70-85分以上(含70分)；
中(c):綜合評(píng)價(jià)得分達(dá)到50-70分以上(含50分)；
低(d):綜合評(píng)價(jià)得分達(dá)到40-50分以上(含40分)；
差(e):綜合評(píng)價(jià)得分達(dá)到40分以下。
美國(guó)沃爾比重績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
指標(biāo)類型 具體指標(biāo) 重要性系數(shù)
(一)償債能力 1、流動(dòng)比率 0.06
2、速動(dòng)比率 0.05
(二)財(cái)務(wù)杠桿 1、資產(chǎn)負(fù)債率 0.06
2、已獲利息倍數(shù) 0.05
(三)盈利能力 1、銷售利潤(rùn)率 0.09
2、毛利率 0.05
(四)投資報(bào)酬率 1、總資產(chǎn)報(bào)酬率 0.08
2、股東權(quán)益報(bào)酬率 0.2
(五)經(jīng)營(yíng)效率 1、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.09
2、營(yíng)業(yè)周期 0.09
(六)成長(zhǎng)性 1、三年凈利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率 0.09
2、三年銷售平均增長(zhǎng)率 0.09
合計(jì) 1
